新闻资讯头部
logo

您的位置:首页 > 机械信息

经纬纺机:财务费用增加拖累业绩,转型迫在眉睫

2015/2/9 10:49:27
文章来源:网络

百色银海铝业电解槽节能技术获国家科技二等奖成交金额突破十亿 广东国际家具批发交易大会落幕世界最大电流电炉变压器在中国通过验收河南省技术创新超薄电子玻璃出产初具规模通用展望未来 欲摆脱召回事件影响

分析:人造石台面养护需“软硬兼施”大摩:2014年全球铁矿石供应仍偏紧光伏政策大盘点:2013-2014年国家和地方已出台政策要点钢铁出口“全球第一” 得不偿失8月12日中石化北京对二甲苯报价维稳一拖“高中汉劳模创新工作室”连创佳绩正确清洗方法让皮衣延长使用寿命欧盛五金创新进取务实理解 踏实做企业窗帘如何洗特变电工12亿元投资风能太阳能项目十二五:全国水泥散装率或年均增长2%钢材成交量开始反弹 行业初现暖意江苏推行首席质量官制度豪华浴室泡个超豪华的澡才是最大享受邯郸已拆除燃煤锅炉78台 全方位节能环保大连装备投资集团高管赴瓦轴调研低碳撬动青川工业金通灵首台套磁悬浮单极高速鼓风机试车完成农产品冷链物流市场规模不断扩大节能减排 管道保温材料PK ZS高温保温涂料武城建成全国最大的地源热泵生产基地工程机械行业如何发展海外市场醋酸行业:消费增长速度缓慢 政策不沾边 汽车零部件企业盼法规照顾1月12日PTA华北地区市场行情小幅上扬

新疆纺织服装业贷款贴息新政出台我国石墨行业发展受技术研发的制约中国机器人市场将至少保持30%以上高速增长1月12日PTA华北地区市场行情小幅上扬

公司公布2014年一季报:2014年第一季度,公司实现营业总收入22.72亿元,同比下降1.98%;实现归属于上市公司股东净利润9414万元,同比下降9.18%,其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8840万元,同比下降13.27%。公司基本每股收益0.13元。

简评

信托平稳增长,财务费用增加导致非信托业务拖累公司业绩:

公司现有纺机和信托两大主业,随着这两年纺机业务收入的下滑和中融信托收入的持续增长,两大业务就收入而言已差别不大。中融信托业务发展平稳,第一季度实现营业收入12.25亿元,与去年同期基本相当,预计2014年全年净利润增速约在15%。经过一年多的持续下跌后,纯纺机业务自2013年中期开始企稳,已基本盈亏平衡,但由于公司高达31.7亿元付息负债的拖累(2013年全年公司净支出的利息费用约1.49亿元,单季度净利息支出约3750万元,2014年第一季度公司净利息支出4392万元,同比增长26.24%),加之汽车等非纺机业务的亏损,综合下来公司非信托业务一直亏损较大,拖累业绩。这也是公司一季度净利润同比下降9.18%的主因。

转型迫在眉睫,看好公司混合所有制改革前景,维持买入评级:

随着中国企业外迁东南亚将带来产能扩大、国外棉价价值回归和部分地方政府可能对国内棉价的补贴政策等有利因素将促使下游需求的释放,纺机主业有望逐步回暖。但从大趋势上看,纺机主业发展空间是有限的,公司转型迫在眉睫。

我们对公司跟踪时间较长,各阶段投资逻辑均得以验证。2014年4月,以公司实际控制人恒天集团拟私有化公司H股的公告为契机,我们推出深度报告《混合所有制改革典范,H股私有化吹响转型号角》,再次推荐公司。我们认为:

1、混合所有制是目前国企改革的重要方向,公司既有此前积累的经验,又有基于中融信托合作与民营企业中植集团建立起的良好合作和信任关系,必将在此轮国企的混合所有制改革中大有所为,是国企改革概念股的优质标的。

2、公司公告其H股拟私有化退市,从恒天集团持股比例的大幅增加来判断,公司未来资本运作的空间会大大提升。如果放到恒天集团对下属公司考核从总资产收入转移到以公司价值为主的背景下考虑,特别是从恒天集团为此次H股私有化支付的高额成本来推断,公司未来资本运作的想象空间会进一步放大。

3、两大抑制公司A股股价上涨的障碍(H股对应A股的高折价和纺机主业亏损导致的业绩下滑)正在消除,公司的A股将回归行业平均估值水平。

由于沪港通事件的冲击对公司H股私有化退市有一定负面影响,加之信托行业增速下滑对公司业绩的影响,公司近期股价走势与大盘基本同步,并不出色,但随着沪港通热度的冷却,以及公司一季报的公布,抑制公司股价上涨的不利因素消除。我们继续看好公司,维持买入评级。

风险提示:H股私有化能否成功有不确定性。

生意社04月22日讯  近来,江苏涤纶长丝市场走势平和,市场报价多以维持为主,市场成交量也波澜不惊,相比上周初下滑很多,企业产销率明显下降,多在八成左右水平,企业库存得到一定程度的消化,压力缓解不少。企业多以优惠促销来增加出货量,至于优惠幅度要视各企业的库存压力状况而定。加弹用POY表现尚可,市场气氛较好,而织造用POY市场表现清淡。DTY中细旦品种成交状况较好,多用于下游喷水织机的生产。而FDY江苏涤纶长丝市场一周行情简评(04.16--22)

汽车覆盖件模具生产企业近年来的技术进步主要表现在如下几个方面。装备水平有了很大提高无论是近年来新建的企业还是经过技术改造的老企业,无一例外地都大量采购了先进的数控设备,这些设备中包括了三轴至五轴的高速加工机床、大型龙门式加工中心和数控铣等机床、先进的大型测量和调试设备及多轴数控激光切割机等。目前许多模具企业已拥有了10台左右的大型数控设备,有些企业已拥有了30多台。目前全行业已约有大型数控加工设备

本文内容来源于网络,不代表本站观点,如有侵权,请联系我们
相关新闻推荐
图SIMPLE
生意社:2011年1月亚洲乙烯行情及价格综述

生意社:2011年1...

一、市场回顾  本月亚洲乙烯价格总体以上升势头领涨,在成本方

柳工新品CLG922E液压挖掘机获批国家重点新产品

柳工新品CLG922...

最近,国家科技部下达2014年度国家科技计划项目,柳工CLG

棒针模式----“波纹”

棒针模式----“波...

Условные обозначения к схеме:-

推荐图集